Những Áp Lực Đè Nặng Lên Powell Trong Quyết Định Lãi Suất
Fed đã đặt lên bàn cân những yếu tố nào khi quyết định cắt -50bps lãi suất ngay trong lần cắt đầu tiên?
Viet Hustler chính thức nhận thanh toán qua PayPal:
Tuần qua, phần lớn các Ngân hàng Trung ương (CBs) lớn đều trở lại với các quyết định lãi suất - sau kỳ nghỉ hè tháng 8 và 3 tuần đầu tháng 9 quan sát các dữ liệu kinh tế gần đây. Câu lạc bộ “dovish” bao gồm: Bank of Canada tiếp tục cắt lãi suất -25bps từ đầu tháng 9, ECB tiếp tục hạ lãi suất -25bps, Bank of England giữ nguyên lãi suất và tiếp tục theo dõi tình hình kinh tế sau khi đã cắt vào tháng 7… Và mới nhất, Federal Reserve - ngân hàng trung ương lớn nhất thế giới, đã còn nhập cuộc với một lần chơi lớn: hạ ngay lãi suất -50bps!
Thị trường khá vui mừng ngay sau đó: giá USD lập tức giảm, lợi tức trái phiếu giảm, vàng tăng giá và chứng khoán tăng điểm…
Tuy nhiên, các nhà đầu tư sớm bình tĩnh trở lại để xem xét lại logic trong quyết định của Fed lần này. Thị trường sau đó đã dần price-in khả năng 50% suy thoái sẽ xảy ra trong nửa đầu năm 2025: USD lại tăng giá trở lại, lợi tức trái phiếu trung-dài hạn tăng, chứng khoán giảm nhẹ vào ngày thứ 6…
Tuy nhiên, Viet Hustler còn cho rằng, áp lực suy thoái không phải là nguyên nhân chính hay duy nhất khiến Fed quyết định cắt liền -50bps lãi suất. Do vậy, bài viết kinh tế vĩ mô cuối tuần của Viet Hustler lần này xin dành để phân tích kỹ hơn áp lực của Fed khi đưa ra quyết định lãi suất lần này.
Disclaimer: Một vài nhận định dưới đây mang theo ý kiến chủ quan của tác giả - và không phải là lời khuyên đầu tư!