Oscar Health: Amazon Ngành Bảo Hiểm Và Khả Năng x100?
Khi cả ngành bảo hiểm đi xuống, liệu Oscar Health có thể thay đổi cuộc chơi?
Nếu bạn bỏ lỡ những bài viết hay nhất gần đây:
Từ thuở sơ khai của thị trường tới nay, giới đầu tư luôn đi tìm câu trả lời cho câu hỏi:
Làm thế nào để tìm ra những cổ phiếu có thể tăng 100 lần (100-bagger)?
Đây không phải là giấc mơ viển vông.
Những năm 1960s, khi máy photocopy và máy ảnh bùng nổ, thị trường chứng khoán từng sản sinh ra những “người khổng lồ” như IBM, Polaroid hay Xerox – tương tự như Nvidia, Google, Amazon của kỷ nguyên AI ngày nay.
Đầu thập niên 70, Wall Street đặt tên cho nhóm cổ phiếu tăng trưởng thần kỳ ấy là Nifty Fifty – phiên bản "Magnificent 7" của thời kỳ analog.
Fact: chỉ cần Walmart chiếm 2% danh mục Nifty 50, và 49 cổ phiếu còn lại đều về 0, tỷ suất sinh lời vẫn đạt 13%/năm – cao hơn cả S&P 500 (10.7%)
→ Đó là sức mạnh khi danh mục sở hữu một “100-bagger” thực thụ.
Nhưng điểm chung của những 100-bagger ấy không chỉ nằm ở tăng trưởng tài chính. Họ đều là những công ty phá vỡ trật tự cũ (disrupters).
Từ Amazon lật đổ bán lẻ, đến Old Dominion Freight Line thay đổi ngành vận tải.
Và bây giờ, giữa một ngành bảo hiểm y tế Mỹ lỗi thời, quan liêu và không minh bạch, xuất hiện một cái tên đang âm thầm làm điều tương tự: Oscar Health.
Với mô hình “bảo hiểm y tế trực tiếp tới người tiêu dùng” (direct-to-consumer), Oscar đang tái định nghĩa lại cách con người tiếp cận chăm sóc sức khỏe, từ sản phẩm cho tới trải nghiệm. Được hậu thuẫn bởi những cái tên lừng lẫy như Google Capital, Khosla Ventures, Tiger Global…, Oscar Health đang thực sự tăng trưởng vượt bậc:
Số thành viên tăng từ 100,000 lên 1.7 triệu trong vòng 7 năm
Doanh thu từ $200 triệu lên $9.2 tỷ
Tỷ lệ chi y tế (Medical Loss Ratio) giảm từ 95% xuống còn 81%
Câu hỏi duy nhất: Liệu Oscar Health còn có thể tiếp tục duy trì đà tăng trưởng này?
Trong bài viết này, Viet Hustler sẽ cùng bóc tách ngành bảo hiểm Mỹ, mô hình kinh doanh và định giá Oscar Health – để tìm ra xem liệu đây có thể là một “100-bagger” thực sự hay chỉ là một giấc mộng đẹp.
Ngành bảo hiểm Mỹ: Một hệ thống đang khủng hoảng
Oscar Health – Hành trình hình thành & Đội ngũ lãnh đạo
Mô hình kinh doanh của Oscar Health
Phân tích lợi thế cạnh tranh
Phân tích sức khỏe tài chính
Triển vọng tương lai
Định giá sơ bộ
Rủi ro đầu tư
